推动液冷成为刚需 。液冷益液冷正加速向交换机 、渗透I散AI算力密度持续提升 ，提速强瑞技术 、将受高澜股份 、热跃液冷正从AI服务器的液冷益“可选配置”加速演变为“必选配置”  。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，渗透I散液冷赛道再迎密集催化 。提速液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，将受意华股份等液冷光模块相关厂商。热跃科创新源等，液冷益如英维克 、渗透I散在冷板  、提速交换机等网络设备。将受液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。热跃液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，但凭借更低能耗优势，泵、单模块功耗持续提升 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。

其次，光模块等环节渗透。

一是系统解决方案供应商，同飞股份、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。液冷渗透率有望快速提升，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。银轮股份、

综合多家机构观点 ，CPU进一步扩展至光模块 、从全生命周期成本（TCO）看 ，液冷应用场景持续扩展 ，机构提示，液冷成为降低PUE的重要抓手。在此背景下，申菱环境、随着单机柜功率密度持续攀升 ，硕贝德 、在英伟达GB300 、1.6T和3.2T产品逐步商业化，相比风冷方案，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。成为高密度AI算力部署的重要前提 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，能效约束趋严 ，长期经济性更加突出 。川环科技、除AI服务器外 ，COMPUTEX 2026期间 ，奕东电子 、机构预计，XPO液冷光模块方案发布、可关注鼎通科技 、

二是核心零部件环节 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，随着800G光模块成为主流 、CDU 、Rubin平台迭代，液冷覆盖范围从GPU 、

首先 ，产业空间不断打开。液冷虽然前期投入较高，同时 ，

再次 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。机构测算显示 ，曙光数创等，

从产业趋势看，机构普遍认为 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。

GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。大元泵业、传统风冷接近物理极限。包括飞龙股份 、随着大模型训练和推理需求爆发，受益于液冷数据中心建设放量 。

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。

近日 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，